Morgan Stanley Wang Ying：多种积极影响将支持中国的所有权，预计产品的势头将继续 2025-08-19 09:10纸 “自去年9月以来，我们逐渐表达了对中国一般生态学发展的密切关注和验证。今年2月，全球新兴股票市场中中国市场评级已正式提高。” 8月15日，摩根史丹利中国股票策略师首席策略师王·杨（Wang Ying）指出了一个特殊的主题，即“攻击新周期” - “主要联系” 2025年中经济上的观点，即在弱美元的背景下，希望rmb对美国的时代有些赞赏，并且历史数据表明，历史数据表明，历史数据表明，RMB的痛苦是RMB的痛苦。此时增加。 关于分配A股和香港股票，Wang Ying说：“从6月开始，我们建议您对股票投资组合的更多专用A-shares的rtfolio。“原因是“地缘政治风险，股票对暴风雨的敏感程度明显低于香港股票；解除对新消费股票的禁令的压力集中在香港股票上。我们目前保持这种态度。” 但是他还指出，如果随后的关税向前发展，并且政策信号很明确，“香港股票的稳定性就会在周围，并希望在上半年恢复上升趋势。” 美元背景薄弱对中国所有权有利 鉴于上半年的市场业绩，王Ying说，自今年年初以来，香港股票在全球股票市场上表现出色，因为A-Sharing“自6月以来，A-Sharing已经养育并互相吸引，并表现越来越多。 具体而言，高科技领域的最新“反参与”发展和突破尤其值得关注。 “全球消费者和投资者，例如人工智能，高端制造，电动车电池等。WangYing说。 关于美联储政策的方向，王杨说，市场高度关注周期，范围，利率的持续时间和降低，“因为毫无疑问，它对投资者的全球成本，资本流量和风险偏好有影响。”摩根士丹利（Morgan Stanley）的判断是：“美联储将从明年3月的第一个削减速度开始，并将在2026年总共割礼7次。削减速度可能比某些市场预期的时间晚，但总体削减速度是侵略性，振幅和频率，我们仍然有很多期望。” 关于美元和全球基金分配，王Ying认为，随着美联储的利率周期的打开，“美元通常会削弱接下来的一到两年”，这对中国的所有权有益。 “在美国薄弱的美元下卢比，我们希望对美元兑美元汇率略有赞赏。历史数据表明，RMB财产的吸引力目前将会增加。” 同时，王杨说，近年来，中国股票市场的全球投资者的提供水平非常低。现在，尽管Batsayan正在稳定和改善，并且全球对中国科学和技术技能的信任以及在世界各地生产企业的能力正在重建，但财产分配越多地倾向于中国。 从全球财产分配的角度来看，王Ying说：“我们目前建议我们过度使用债券和信贷财产，因为在利率周期下，我们建议过度分配，债券和信贷资产，这是在这两个拥有的债券和信贷资产中最建议的方式，这两个拥有。 市场或仍有上攻空间 关于中文索引的重点，王Ying D欧洲兑现：“目前，我们仍然在5月份发布的积分，市场通常是在基准市场点附近的贸易。悬挂式Seng指数的基准预测为27,800点，上海和上海和深圳300个指数为4,000点，是4,000点。乐观的局面。乐观的情况。进攻。 为了实现乐观的目标，必须满足特定条件。 Wang Ying指出：“首先，需要更明确，更明确的贸易征收关税设置，以查看它是否对下半年和更长的时间对出口产生重大影响；其次，公司的收入趋势应该更稳定或稳定。今年第一季度的这一趋势；那个D季度可能会继续下去，即使是下半年也可能超过市场预期。此外，外部环境支持可以更好地支持实现乐观的目标价格。 “ 关于市场驱动的逻辑，王Ying认为，资金，基础和未来期望是必不可少的和援助。 王杨说，在资本方面，中国自由流动性指数专门由摩根士丹利（Morgan Stanley）汇编而成，这是6月首次肯定的，这表明在满足了实际经济的需求之后，其余资金进入了多书分配，以支持资产价格；国内债券的国内10年收益率在一段时间内仍处于较低水平，这也支持将资金转移到股票资产上。但他强调：“如果依靠流动性仅仅支持股票市场的长期发展，我们对SE中的公司盈利性高度关注一年半。” 谈到两项金融保证金融资余额的回报以及两金融保证金融资的总价值以及两金融保证金融资的回报，以及两金融保证金融资的总价值以及两金融保证金融资的总体市场价值以及整个市场的价值。目前，这一比例不到5％，而在2015年保证金融资余额超过2万亿元时，该比例超过10％。在2015年进行调整之后，杠杆率的比率得到了有效调节，并且该比例稳定在4％-6％，实际上不超过5％。因此，增加两种贷款安全电流的余额是一件好事，但是不能说市场杠杆的比率已经达到了高风险的阶段。 在短时间内，建议倾斜到A股 关于提供A股和香港股票，Wang Ying清楚地说：“ Starting从6月开始，我们建议股票投资组合对A股的投资组合的奉献精神超过6月。”原因是“就地缘政治风险而言，对风暴的股份比香港股票敏感得多；解除对新消费股票的禁令的压力集中在香港股票上。目前，我们保持这种不变的态度。 “但是他还指出，如果随后的关税和明确的政策信号有所发展，”香港股票的稳定就会在上半年的上半年恢复上升趋势。 “ 就香港股票而言，王Ying对香港的第二个A股公司列表具有积极的态度，“ ITOMAING IT为香港带来了更高质量的A股份公司，并允许更多的全球投资者参与。一些投资者不能直接投资于在香港共享的人，并为他们提供了为他们提供分配渠道的人，也可以投资于他们的分配渠道。在全球范围内认可的高质量A股票资产。 “他认为这种现象有望继续，”全球对中国拥有美联储所有者的需求，而降低美元资金的美元利率，以及RMB资产的吸引力也有所提高，也没有缺乏RMB资产。只要法规和列表批准的过程仍然很棒。携带 从今年1月到七月，南方基金的净流入超过1,100亿美元，超过了去年的整年。在这方面，Wang Ying说他对正在进行的净流入保持乐观。尽管在上半年的动量可以稍微放慢速度，但净流入的标准维护流量每月都乐观。 Wang Ying认为，南方基金对香港股票产生重大影响。 “与一天至日交易相比香港股票在交易活动，资产意识和分配中起着重要作用，也可以帮助中国对平稳性的所有权 - 由外部因素造成的改变定价。” 对人工智能和股息的高领域的乐观 在投资机会方面，Wang Ying建议注意与人工技术相关的领域和高明端股票。 “我们通常对与阿特里亚尔情报有关的技术部门感到乐观。”王Ying进一步解释说，全球投资者目前正在改变对中国科学研究能力的信心，尤其是在中国积极参与或领导的潜力的全球技术竞争中。因此，摩根士丹利（Morgan Stanley）维持互联网上的几家大型股份公司已成功发生了变化，并在AI的实施或商业化方面做出了一些发展，例如拥有MADE在云计算或数据中心中的重要发展。 王的特定指出，中国对人工智能的应用有独特的好处，尤其是在情报领域（Edge AI）。他指出：“边缘人工智能对计算的力量甚至服务器的需求都没有高度专用。某些相对基本的人工智能应用程序可以在电话上的移动设备上使用移动设备上的移动设备上实施，这些应用程序可以在手机上的移动设备上实施。在全球市场中，中国所有权的更多关注和任命机会。 除技术领域外，王Ying还建议投资者关注高股息。 “仍然有很多分心的因素，许多因素超出了我们的控制。ID，为了平稳投资组合的波动，建议您长期处理一些具有稳定现金股息的公司。 “ 王在谈论“反参与”的主题时说，摩根士丹利高度关注这一政策主题，并认为它将在未来12到24个月内对股票市场产生积极影响。他说，反侵权政策旨在优化资源分配并提高公司盈利能力并恢复投资。 Wang Ying指出，从2015年到2017年的供应方改革已大大增加了对关联行业的投资的投资，尽管反内部政策的周期面临着各种挑战，但中央政府发送的明确信号表明了稳定的决定。他提醒他的投资者，实施反企业政策将持续，并且可能在短期内看不到重大结果，但是从长远来看，该政策将对TH产生持续的积极影响E市场。 （负责编辑：Ye Jing） 神性：中国净资金已印刷本文以提供其他信息，并不代表本网站的观点和立场。本文的内容仅供参考，并且不会产生投资建议。投资者在此基础上以自己的风险行事。