最近，美国总统特朗普签署了稳定的监管法案 - “稳定的国家创新法的指南和建立（因此，从因此被称为“天才法案”，这是美国在联邦政府上的第一项Stablecoin法律。 Stablecoins是由私人区块链机构发行的加密资产。它们通过维持某种法定货币的价值来充当交易和付款方式的媒介。本质是金钱的象征化。稳定的硬币主要采用两种维持价值稳定性的方法。一种是使用财产（金钱，安全和其他股票资产等）作为抵押品的使用，以确保价值稳定性。其中，目前对使用资金和抵押品这样的安全保障的稳定币进行了热门讨论。其他人则将通过算法机制维持供求的平衡，然后保持价值稳定性。这个stAblecoin也称为算法stablecoins。尽管某些算法稳定剂也包含几种抵押品资产，因此实现了上述两种方式的整合。 随着加密资产市场的扩大，白天对Stablecoins的市场需求也在上升。菲亚特稳定者的总市场价值从2019年初的5.27亿美元增加到2025年第一季度末的2316.667亿美元，增加了近440倍。在这些美元稳定的市场价值为2304.38亿美元，成本高达99.75％，而欧元稳定市场价值仅为4.64亿美元，提供0.20％。从上面的数据可以看出，美元的稳定币已征服了在稳定股中的全部垄断地位。 Stablecoins的主要目的是充当区块链中的交易媒介，但是随着加密特性逐渐识别人，Stablecoins开始显示渗透迹象真正的经济连锁店，主要从两个方面出现：跨境支付和货币变化。在跨境支付领域，稳定币的技术属性和成本使他们能够解决传统作弊模型的长期和高成本的疼痛点，从而降低了成本并提高了跨境支付的效率。在替换金钱的水平上，由于美元的锚定，很容易通过手机进行交换，这使公众成为许多高通货膨胀经济体，以筹集美元以与通货膨胀抗争。例如，阿根廷比索的年通货膨胀率达到200％，导致大量阿根廷人交换TEDA（USDT）以防止通货膨胀。根据《福布斯调查》，阿根廷资产的采用率是平均世界的3.2倍。美元的稳定币在全球范围内传播，易于交换，并且具有一些隐藏的功能，从而更容易在其他国家赚钱。 联合街ATES指导法律和其他方式的加密财产的发展，并且使用Stablecoins继续结合美元霸权的意图也很明显。美国致力于使Stablecoin Dollar成为传统金融体系与数字世界之间的主要桥梁，以确保数字时代的全球金融体系仍然在很大程度上取决于美元。这将加强以美元为单位的美元稳定币，其他加密货币资产，而stablecoins的“ PEG”美元模型因此在加密资产期间开发了“新的Bretton Woods System”。从特定的运营前景来看，《天才法》要求美元稳定资产储备应投资现金和短期美国财政债券，这增加了市场对美国债券的需求并稳定美元地位。作为回应，卡尔说，美国财政部在5月8日举行的家庭听证会上表示：“ Stablecoins将为我们提供2万亿美元在未来几年内，美国财政部的债券。” 国际社会上有许多关于稳定剂的前景的声音。国际定居银行（BIS）最近在年度报告中教授，稳定币在三项相似性，弹性和诚信的三项主要试验中尚未满足国际金融体系支柱的要求，其财务状况仍然可见。英格兰银行的州长警告说，增加的稳定者会破坏公众对该国的法定货币的信心，并导致银行体系以外的资本。因此，仍然需要对稳定的态度进行仔细的态度。 如果Bakit目前受到青睐，那么尿液和监管匿名是匿名的原因之一。尽管《天才法案》建立了针对稳定的法规框架，但该法案涉及有限的业务合规性。发现可以确保美元控制，美国将不可避免地c在开发美元稳定的企业中，安大略省的合规过程，例如客户调查，反洗钱和反恐融资，以维持其延长其司法管辖区。在合规成本继续上升之后，是否仍然存在美元稳定成本，还有待观察。此外，依从性成本的显着提高所带来的不确定性也是其他法定货币稳定的问题。 斯ababalecoins牢固地依赖其价值保证机制的原因。在2025年7月16日，菲亚特稳定剂的规模约为2508亿美元，用加密货币资产抵押的Stablecoins约为62亿美元，约有6.5亿美元的算法STABLECOINS。显然，保证由其他加密资产过度征服或算法机制支持的稳定量的机制并不容易被市场识别。人们主要是补充nize可以将货币或货币高流动性等资产用作新闻稿保证的法定货币稳定币。 但是，法定货币稳定的稳定性是否需要稳定？这个问题仍然可见。 2017年，USDT处于其发展的早期阶段，被要求提供其储备的真实性，这导致了信任危机。美元货币（USDC）以“透明的储备和强PAGSUNOD”而闻名，此前曾被一项运行作为其储备金的一部分撞击，因为它存放在硅谷的河岸。如果菲亚特稳定剂是这样的，请记住遇到算法稳定的各种“死亡螺旋”。我们使它认真。公共物品。 此外，由于释放Stablecoins不计算利息，因此他们的资产储备收入成为该机构释放的收入。但是，稳定持有人可以通过在翻新的分散融资（DEFI）活动中投资Stablecoins来赚取收入。最终来源SE收入取决于与-way加密资产是否可以带来实际价值创造。只有当各种加密资产产生的“链”才能为整个经济和社会带来价值，相应的加密资产才能获得。从这个意义上讲，基于区块链的下一代金融基础设施一直是问题的关键。将来，诸如加密资产交易所，公共连锁管理，代币释放和现实资产等活动的管理可以迅速发展，在此过程中，技术和机构标准肯定是国家竞争的重点。最终，只有可以与Web3.0高度兼容的稳定蛋白可以在将来的数字时代生存。 目前，我们将无法对Stablecoin热潮视而不见，也无法赶紧。我们应该认识到稳定币的本质，寻求收入并避免伤害，并努力创建一个促进健康的Digita的伟大生态系统l经济发展。 （May -Set是中国社会科学院财政研究所的研究人员，国家金融与发展实验室副主任） （负责编辑：朱赫） 神性：中国净资金已印刷本文以提供其他信息，并不代表本网站的观点和立场。本文的内容仅供参考，并且不会产生投资建议。投资者在此基础上以自己的风险行事。